锂业龙头股价腰斩！董事长出手！

江特电机4月3日晚间公告称，公司董事长胡春晖于3月30日，向公司提议回购部分社会公众股份。

江特电机同日披露的回购方案显示，公司此次回购总金额不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过20元/股（含本数）。

(相关资料图)

01业绩暴增，股价腰斩

2022年是上游锂矿企业“大丰收”的一年。

2020年三季度以来，在下游需求及供需错配的影响下，锂的价格一路走高，至2022年11月涨至近60万元/吨，两年来涨幅超10倍，上游锂矿企业纷纷“业绩爆棚”。

碳酸锂价格上涨，最直接的受益者便是锂盐厂商，而当碳酸锂价格波动时，首当其冲的也自然是锂盐厂商。

但在眼下，锂矿厂商所处的环境正在发生变化，令锂矿厂商业绩大增的有力“底牌”——碳酸锂的报价自去年年底开始下跌，资本也对锂矿行业保持冷静态度。

数据显示，4月3日电池级碳酸锂均价报23.25万元/吨，工业级碳酸锂均价报19.50万元/吨。另外，目前的市场部分订单成交价则要低于平均报价，已经有21万元-22万元/吨的订单落地，部分小型厂商已出现成本倒挂情况。

市场是敏感的，资金面对利润拐点早有预判，多家上市公司的股价也已提前反应，进而出现了“业绩暴增，股价腰斩”的现象。

以江特电机为例，4月4日上午，江特电机的股价为15.77元，较去年7月的30.09元的价格已经腰斩。赣锋锂业4月4日股价为66.30元，较今年2月的高点83元而言回撤超两成。

02锂价何时见底？

今年以来电池级碳酸锂价格几乎每天都在下降。

“近期锂价的（快速）大幅回调的确出乎很多人的意料”，近40万元的回调幅度远远超出了市场预期。

锂价下跌的背后，是锂盐供需基本面正在逐渐发生逆转。

供给端：2023年，此前大规模的资金投入促使上游锂资源进入产能释放期，Pilbara、雅保等公司都在积极扩产，锂资源供应紧缺的局面正在逐渐改变，许多锂盐厂家急于抛掉库存。

需求端：下游需求增速放缓，仅年前2个月新能源车市场增速回落到20%左右，储能对锂电池需求带动有限，市场和终端都在去库存化。同时下游的观望情绪，促使正常需求后移。

当前，市场对锂价走势的预测存在不同观点。

一部分观点认为锂价将持续下跌：

孚能科技董事长王瑀表示，碳酸锂实际成本在3万元/吨左右，预计价格还会进一步下降，未来下探到每吨10万元以下也不是不可能。

华西证券近期研报显示， 新能源汽车需求疲软，叠加上游锂盐厂库存充足，因此锂盐价格仍处下行通道。

另一部分观点认为锂价将止跌回稳：

根据山西证券、国联证券等机构发布数据显示，预测今明两年碳酸锂价格在35万元/吨左右，2025-2026年碳酸锂价仍将维持30万元/吨以上。

天齐锂业表示，从中长期来看，锂行业基本面在未来几年仍将持续向好，而在供需偏紧局面维持的情况下，未来几年锂产品价格仍具备维持稳定或位于合理的区间。

赣锋锂业在业绩说明会上表示，目前终端市场对于电动汽车的需求仍在，同时出现了包括重卡和储能等在内的多元化需求，锂盐价格向下空间可能不大。

虽然业内对于锂价走势观点各异，但短期内锂价仍处在下行通道中，何时见底需综合考虑需求及供给面的变化。这一过程中存在产能释放周期、钠电池和电池回收这一替代资源发展进程等众多变数，因此对锂价变化的判断仍需等待和观察。

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