金融危机是什么原因造成的？金融危机的应对措施有哪些？

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金融危机是什么原因造成的

1、债务太多：金融危机的发生源于各种原因。主要原因之一是金融体系承担了太多来自家庭、金融机构、公司甚至政府的债务(希腊就是一个众所周知的例子)。宽松的信贷和贷款标准往往导致经济稳定增长和低利率温和期后的信贷泡沫。

2、外汇借款：如果国内货币疲软，外债将成为越来越大的负担，公司和国家最终可能不得不拖欠债务。这已经发生过无数次，通常导致金融危机和经济动荡。这种情况会因高通胀而恶化，高通胀会贬值货币，影响汇率。

3、主权债务：近年来，主权债务在金融危机中发挥着越来越突出的作用，主权债务违约已经存在了几十年。自20世纪80年代以来，主权债务危机似乎在全球范围内周期性爆发。20世纪80年代，墨西哥、巴西、阿根廷等新兴国家违约。

4、资产泡沫：一些金融危机的爆发归因于资产泡沫。所谓资产泡沫，可以定义为投资者对某一资产类别(股票、房地产、大宗商品等)的集体兴奋。)，也可以定义为艾伦·格林斯潘创造的非理性繁荣。在资产泡沫的情况下，投资者购买资产不是因为潜在的基本价值因素，而是因为价格上涨，预计价格会继续上涨。

5、庞大复杂的银行系统：许多金融危机是由于银行系统的问题。在大多数国家，银行系统是最重要的金融机构。银行存在重要问题，因为它们的资金是短期的，而贷款或投资是长期的。只要收入曲线向上倾斜(短期利率低于长期利率)，银行就可以正常运行。然而，如果短期贷款成本超过长期贷款利率或投资率，银行将遭受损失。

温馨提示：金融危机的特点是人们对未来经济的悲观预期，货币价值大幅贬值，经济总量和经济规模大幅减少，经济增长受到打击，往往伴随着大量企业破产、失业率、社会普遍经济萧条，有时甚至伴随着社会动荡或国家政治动荡。

金融危机的应对措施有哪些

1.注入流动性

为缓解金融市场流动性紧张问题，各国央行纷纷向金融市场注人流动性。自次贷危机爆发以来，欧美日等各国央行一直都在不断地向金融市场注资。自2008年9月以来，这种注资的规模和范围更加扩大，反应更为迅速。仅以雷曼申请破产的一周为例，美国、欧洲央行、英国、日本、俄罗斯、澳大利亚、印度和香港等国家和地区的货币当局共计向流动性紧张的金融市场紧急注入4960多亿美元。

2.金融机构国有化

为了防止危机进一步扩散，对已经陷入或面临破产境地的金融机构，政府出面接管实行国有化。自2008年9月以来，美国已先后接管了陷入困境的全美最大的两家住房抵押贷款融资机构——“房利美”和“房地美”。美联储还通过向陷入困境的AIG提供850亿美元紧急贷款，持有了AIG79.9%的股份。在欧洲，荷兰、比利时和卢森凭j国政府为挽救陷入困境的富通集团达成协议，分别出资40亿、47亿和25亿欧元，购买富通集团在各自国家分支机构49%的股份。英国政府接管了陷人困境的最大住房抵押贷款机构——布拉德福德宾利银行。德国政府对濒临破产的德国第二大商业地产借贷机构——德国地产融资抵押银行提供贷款保证。冰岛政府为保持金融市场的稳定，将该国前三大银行全部收归国有。乌克兰央行接管乌工业投资银行。此外，各国还纷纷推出了各自的金融机构国有化计划。例如，英国政府宣布了一项核心为国有化的银行救援案。英国政府将动用总额500亿英镑的“银行资本调整基金”，向英国各大商业银行注资。法国、意大利和俄罗斯也都有相似的国有化计划。

3.降低官方利率

为了降低借贷成本，缓解金融危机对经济的冲击，各国央行纷纷降息。2008年9月份澳大利亚央行7年来首次降息25个基点。10月7日，澳大利亚央行进一步大幅减息100个基点，是其继1992年经济萧条以来的最大降幅。全球央行降息序幕由此拉开。10月8日，全球包括美国、欧洲、英国、加拿大、瑞典和瑞士央行在内的七大央行同时宣布降息，降息幅度高达50个基点。这些央行减息均为“非常规”减息，因为减息均未在央行例行会}义期问宣布。此前，美国已经首次为商业银行的银行准备金支付了利息，这实质上等同于变相降息，相当于将联邦基金利率降低75个基点。

4.收购不良资产

为帮助金融机构剥离不良资产，恢复银行的贷款能力，政府出资购买金融机构的不良资产。2008年10月初美国国会批准了一项总额为7000亿美元的金融救援计划，以阻止金融危机进一步恶化。在这项计划中专门设立了一个不良资产解救计划(TARP)，这项计划给予美国政府在未来两年购买金融机构不良资产的广泛权力，同时还把美国国债最高法定限额从现有的10.6万亿美元提高到l1.3万亿美元，以便为实施救援计划留下资金空间。此外，给予美国财政部特别授权以购买、持有、出售住宅和商业抵押贷款以及相关贷款支持证券，从而帮助金融机构剥离不良资产。特别授权期限为两年，但政府可以在两年后继续持有所购买的资产，直至财政部认为没有必要继续持有为止。但是随着局势的恶化，美国财政部正在考虑将资金从购买银行的不良资产，转向对银行注资和用于援救与消费信贷有关的方面。

5.存款担保

为稳定金融市场，防止银行挤兑导致金融机构崩溃，国家出面对银行的存款进行担保。欧洲各国政府在金融危机升级之后，相继出台了对银行个人存款的保护措施。爱尔兰率先通过一项紧急法案，向国内6大银行提供为期两年总额达4000亿欧元的个人存款担保。紧随其后，希腊、法国和德国也分别宣布对银行存款实行全额担保。德国计划使用总金额超过1万亿欧元的担保额度，这在金融史上甚为罕见，其主要目的还在于安定人心，预防金融风暴可能引爆的挤兑。丹麦政府与丹麦各商业银行决定设立一种风险基金，保证储户的存款在银行倒闭时不会遭受损失。瑞典政府和奥地利也宣布，将提供个人银行存款担保，增加对银行个人存款的担保额度，以保证存款者利益。英国也采取类似行动将银行存款保险数额提高到5万英镑。而欧盟27国财长同意，暂定在至少一年时间里，把各国最低储蓄担保额度提高到5万欧元，希望可以稳定储户情绪，避免因发生挤兑导致金融危机进一步扩大。在欧美之外的其他国家和地区，越来越多的国家和地区也正在加人这一行列，如阿拉伯联合酋长国、澳大利亚、新西兰和印度尼西亚等都宣布或者对银行存款全额担保，或者提高担保额度。

6.禁止“裸卖空”

为防止由于股票市场的投机活动而造成金融机构破产，众多国家纷纷禁止对金融公司股票进行“裸卖空”。美国证券交易委员会于2008年9月首先颁布了旨在限制“裸卖空”行为的三项新规定，其中包括做空交易者必须在交易结束时向证券机构呈送交易数据.为期不得超过三天，否则将面临罚款。9月19日美国证券交易委员会关于暂时禁止卖空799只金融股(其中包括商业银行、保险公司及高盛和摩根士丹利等)的规定开始生效;纽约证券交易所和纳斯达克市场9月22日宣布，又有96家公司进入股票被禁止卖空名单，其中更包括了通用电气和通用汽车等非金融股票。继美国之后，英、澳、法、德、希腊、荷兰、意大利、巴基斯坦、中国台湾、瑞士和爱尔兰等多个国家和地区都加入了股票禁止卖空的行列。

7.国际金融协作为

加强对市场的影响程度，各国央行联手出击，协同动作稳定金融市场。为改善全球金融市场的流动性状况，美联储于2008年9月18日与欧洲中央银行以及日本、英国、瑞士和加拿大的中央银行达成货币互换协议，将提供高达1800亿美元的资金，用于缓解金融市场流动性短缺。此外，美联储还分别为日本、英国和加拿大的央行提供600亿美元、400亿美元和100亿美元资金。美联储24日宣布，将通过建立临时货币互换协议的方式，向澳大利亚、丹麦、挪威和瑞典央行提供总额300亿美元的资金，以缓解全球美元短期拆借市场的压力。

8.向实体企业直接融资

为解决企业因信贷危机而无法融资的困境，央行购买商业票据直接向实体企业融资。由于金融危机的发生，投资者担心不能收回投资而不愿购买商业票据，美国的短期无担保商业票据市场几乎陷入停顿，美联储2008年10月7日宣布成立商业票据融资工具(SPV)，大量购入三个月无担保和资产抵押的商业票据，这是美联储在大萧条以来首次援引特别法案向非金融企业直接放贷。一反美联储以往向银行和其他金融机构借出资金时须提供抵押品的传统做法。美联储明知这项直接为企业融资的行动，将使其承担极大的信用风险，但为了力抗这轮金融危机，感受到问题急迫性的美联储已将手头资源运用至极限，成为真正的“最后贷款人”。此前，美联储已经出手支持了一种名为资产担保商业票据的短债;这种票据由抵押贷款担保证券、汽车及信用卡贷款担保债券等资产为抵押品。相类似的是，英国更成立专门机构为银行向企业发放贷款提供担保。英国拟扩大“银行资产换贷款计划”，同时央行将向银行提供20000亿英镑的短期融资贷款，以增加银行资金的流动性。

9.财政刺激计划

为应对金融危机所导致的实体经济的衰退，各国政府纷纷推出一揽子财政刺激计划。各国经济刺激方案均包括减税、增加公共投资等内容。继布什政府出台1680亿美元减税方案之后，2009年2月奥巴马政府又通过了总额为7870亿美元的美国复苏与再投资法案。美国的刺激方案主要包括减税和扩大公共支出。在最新的刺激方案当中，减税约占35%，方案中的支出主要集中在基础设施、教育、医疗和新能源技术方面。欧洲的财政刺激方案包括欧盟层面上的刺激措施和成员国的刺激措施。欧盟委员会于2008年11月26日批准了一项涵盖欧盟27个成员国、总额达2000亿欧元(约占欧盟GDP中的1.5%)的经济激励计划。欧洲的财政刺激措施主要包括增加政府投资、减税、对弱势群体的补贴三个方面。英国的方案主要以减税为主，其他国家的方案则基本上为综合方案。日本从2008年8月到2009年4月共m台了四项经济刺激计划，计划支出规模达102.4万亿日元。其中扩张性财政政策的金额占总额的比重不足40%。这些支出主要由增加对民生方面的财政补贴和增大重点领域的财政投资构成。如增加家计、就业保险、医疗与健康保健费用等财政补贴，加大对教育和节能领域等先端技术研发、再就业促进事业以及发挥地方潜力的各项事业的重点投入。

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